朱民表示,在这个过程中,金融将在碳中和转型中起着先行和关键的作用:
第一,为规模巨大、期限长和风险高的零碳金融融资,朱民估算这一增量是186万亿元。
第二,管理几乎所有的资产负债表因为估值变化引起的变动。中国现在有382万亿元人民币的金融资产,因为碳的估值变化都会发生变化,这是一件很大的事情。
第三,要改革和构建零碳风险管理模式,化解转型金融风险,因为引进了新的因素。
第四,要改革和构建零碳金融的宏观管理体系,包括货币、监管、财政和货币的合作、披露等等一系列。
第五,要改革和构建零碳的金融市场生态。
第六,改革和支持碳中和科创和转型的新投融资体系。因为碳中和在本质上讲是科技发展,支持科创的投资特别重要,因此需要新的投融资体系。
第七,在这个过程中金融机构自身要实现零碳化。
第八,中国走在前面,也要推动全球的零碳金融治理机制,实现高水平的开放,加入国际竞争和合作。
第九,要支持“一带一路”和发展中国家实现零碳金融起飞,帮助他们实现零碳金融起飞。
第十,在整个过程中帮助中国实现了一个换道超车,成为世界零碳金融的引领者。
朱民指出,中国绿色金融在全球领先,现在已经有近20万亿的绿色金融贷款,全球第一;中国的绿色债券累计发行规模1.4万亿,是全球第二;绿色股权融资也在发展。但整体看,绿色融资占社会总融资的比重只有4.6%,绿色债券存量规模占债券的存量只有0.73%,还是比较小。
同时,朱民也指出,从结构上来看,银行贷款占了绿色融资的90%,远远超过了人民币贷款存量在社会融资存量中60.25%的比重。与此同时,如果完全靠银行贷款来支持绿色和零碳融资,存在着天然的短板,一是期限错配,二是风险偏好也不匹配。所以,从这个意义上来说,还有很大的空间去进一步推动整个金融的结构性、市场性的改革和发展,来推动零碳金融的发展。
结构上来说,目前贷款占了90%,股权占3%,债券占7%,朱民指出,这个结构不能满足支持碳中和转型的融资和存量转型的需求,需要更多地转向股权和资本市场融资,这是由碳中和发展过程中的风险和期限决定的。
朱民预测,绿色融资理想的状况应该是,贷款占40%,债券占40%,股权占20%。
朱民指出,对于碳中和的转型,债券市场发展是一个特别重要的课题和新的领,结构上还是有很大的空间可以继续往前走。“最近,我们看到REITs主要是以房地产为底金的证券发行,既然房地产能做,其实也可以把新能源的项目包装在REITs下面,无非就是要把收益和核心权益连起来。”
朱民还指出,碳交易市场的核心意义,就是通过碳交易来找到给碳定一个合理的市场价格。他表示,碳交易配额的分配,主要还是免费的分配,拍卖、固定价格销售还是比较少,未来可以转向拍卖的机制,做到有偿分配。
最后朱民总结,我们需要构建零碳金融市场体系来支持国家的碳中和战略,要让市场发挥金融资源配置的主导作用,要让市场发挥碳价格发现和逼近的机制,配置资源找到价格;继续提高零碳金融融资在整体社会资源中的比重;丰富银行零碳贷款的结构和零碳银行的产品,要大力发展债券市场,推进零碳金融市场结构的合理,债券市场有很大的空间,同时要进一步改革和完善碳交易市场。